Nhiều công ty cổ phần (CP) đã tham gia việc giảm cung tăng cầu bằng cách mua vào cổ phiếu để làm cổ phiếu ngân quĩ. Theo các chuyên gia, xu hướng của thị trường sẽ khác đi nếu có thêm nhiều "bàn tay" cùng chìa ra...

Ngày 18-2, Công ty CP Nam Việt (ANV) sẽ bắt đầu mua vào 1 triệu cổ phiếu ANV theo phương thức khớp lệnh để làm cổ phiếu quĩ. Công ty CP Văn hóa Tân Bình (ALT) cũng sẽ mua vào hơn 116.000 cổ phiếu ALT...

Đồng loạt mua về

Đây không phải là những trường hợp cá biệt, trong giai đoạn thị trường chứng khoán điều chỉnh sâu thời gian qua, "trào lưu" mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quĩ bắt đầu xuất hiện khi hàng loạt công ty niêm yết đã cùng nhà đầu tư mua lại cổ phiếu của mình.

Đã có hàng loạt tổ chức phát hành tham gia "trào lưu" này như Công ty CP Container VN (VSC) vừa bắt đầu mua lại 100.000 cổ phiếu VSC, Công ty CP nhựa Đại Hưng (TPC) đăng ký mua vào 1 triệu cổ phiếu TPC... Trước đó, từ cuối tháng 1-2008, Công ty CP Vật tư xăng dầu (COM) đã mua lại 200.000 cổ phiếu COM, nâng số lượng cổ phiếu quĩ của đơn vị này sau giao dịch lên gần 310.000 cổ phiếu, Công ty CP Dược Hậu Giang (DHG) cũng hoàn tất việc mua vào cổ phiếu DHG để làm cổ phiếu quĩ...

Một chuyên gia cho rằng cũng như việc phát hành thêm cổ phiếu, chuyện một tổ chức phát hành nào đó mua lại cổ phiếu của đơn vị mình để làm cổ phiếu quĩ là hoạt động bình thường. Khi những nhà quản trị công ty nhận thấy giá cổ phiếu cao hơn giá trị nội tại thì họ sẽ phát hành thêm để mang lại lợi ích cho các cổ đông hiện hữu. Ngược lại, khi giá cổ phiếu trên thị trường thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại của chúng, công ty có thể mua lại chính cổ phiếu của mình để làm cổ phiếu quĩ.

Thậm chí, nhiều công ty vừa phát hành cổ phiếu này cũng đã có kế hoạch mua vào. Các công ty này đã không lường hết được diễn biến của thị trường, ngỡ rằng thị trường vẫn trong xu hướng đi lên nên đã tung cổ phiếu ra. Thế nhưng, nay cả thị trường xìu xuống buộc họ phải "ôm" cổ phiếu về để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Thế nhưng, việc này khiến một số nhà đầu tư lo vì kế hoạch kinh doanh của công ty có thể bị đảo lộn.

Khi nào được mua lại cổ phiếu?

Theo thông tư hướng dẫn của Bộ Tài chính về việc công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình hay bán ra cổ phiếu đã mua..., việc mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quĩ phải đáp ứng một số điều kiện. Như phải có nghị quyết đại hội cổ đông thông qua đối với trường hợp mua lại trên 10% nhưng không quá 30% tổng số CP đã phát hành, hoặc nghị quyết của hội đồng quản trị thông qua đối với trường hợp mua lại không quá 10% tổng số CP đã phát hành trong mỗi 12 tháng.

Công ty có đủ vốn để mua lại cổ phiếu quĩ từ các nguồn thặng dư vốn, lợi nhuận để lại và các nguồn khác và có phương án mua lại, trong đó nêu rõ thời gian thực hiện và nguyên tắc xác định giá.

Công ty không được thực hiện mua cổ phiếu của chính mình trong các trường hợp đang có nợ quá hạn, đang trong quá trình chào bán cổ phiếu để huy động thêm vốn; đang thực hiện tách, gộp cổ phiếu, cổ phiếu của công ty đang là đối tượng chào mua công khai...

Cần thêm nhiều biện pháp giảm cung tăng cầu

Theo các chuyên gia, nếu nhà đầu tư cũng bình tĩnh, trong khả năng của mình, tính toán để cơ cấu lại danh mục đầu tư, thay vì bán tháo sẽ góp phần rất lớn để giữ chứng khoán thôi "đỏ sàn". Bên cạnh đó, các công ty cũng phải tính toán lại kế hoạch phát hành để nhà đầu tư chắc tay hơn khi mua vào chứng khoán. Khi nhà đầu tư và các công ty cùng "tự cứu mình" thay vì quá trông chờ vào hỗ trợ từ Nhà nước thì ít nhiều cũng có thể làm thay đổi xu hướng hiện nay của thị trường.

(Theo TuoiTre)