Còn hơn 70 điểm nữa VN-Index mới chạm tới kỷ lục lập ngày 12/3/2007 là 1.170,67 điểm nhưng với đà tăng chóng mặt như mấy phiên vừa qua, nhiều nhà đầu tư đang kỳ vọng VN-Index sẽ lập kỷ lục mới trong thời gian ngắn.

Hy vọng này dường như được tiếp thêm sức mạnh khi mà kết thúc phiên giao dịch sáng 2/10, tổng giá trị giao dịch trên sàn chứng khoán TP.HCM đã lập một kỷ lục cao mới với 1.772 tỷ đồng (khối lượng khớp lệnh đạt hơn 17,3 triệu đơn vị)!

Niềm tin ấy càng được củng cố khi sàn Hà Nội có giá trị giao dịch lên đến 731,2 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay. Bên cạnh nhưng người hào hứng chờ đợi kỷ lục mới của VN-Index thì vẫn có những ý kiến thận trọng...

Từ hào hứng...

Nhà phân tích chứng khoán Trần Ngọc Nam cho rằng: "Bản báo cáo đầy lạc quan của HSBC tung ra đúng lúc VN-Index đang tăng mạnh mẽ càng làm các nhà đầu tư đổ tiền vào TTCK". Ông Nam nói thêm, đây còn là một tín hiệu để dự đoán các nhà đầu tư nước ngoài sẽ đổ tiền vào TTCK Việt Nam trong thời gian ngắn sắp tới.

Giám đốc một CTCK thì nhận định "cùng lúc những tin tốt như tăng trưởng, lợi nhuận của các tổ chức niêm yết rất cao, chu kỳ tăng giá cuối năm, các cổ phiếu hàng đầu tăng giá mạnh... dồn dập đến đang làm nhiều người tin vào cơn sốt mới".

Ông này lý giải nguyên nhân VN-Index có thể lập kỷ lục mới vì "trước đây VN-Index phải đi từ 600-700 điểm lên 1.170 với số lượng chứng khoán giao dịch chỉ chưa khoảng 1/2 với chưa đầy 100 loại chứng khoán. Nay khối lượng đã tăng gấp đôi, với gần 120 loại chứng khoán đang niêm yết; số lượng nhà đầu tư cũng tăng mạnh. Do vậy, việc trong vòng 2-3 tuần nữa VN-Index phá kỷ lục cũ cũng không có gì ngạc nhiên".

Riêng nhà đầu tư Lê Vũ Chí (sàn SSI TP.HCM) lại có lập luận "đã bao lần người ta nói đất đai sốt đến đỉnh điểm nhưng thực tế giá vẫn tăng, chứng khoán cũng vậy thôi, hàng hoá dồi dào, khách hàng đông đảo mua bán sôi động thì chắc chắc VN-Index còn tăng".

Bên cạnh đó, thông tin các CTCK Nhật, Hàn Quốc đã có văn phòng tại Việt Nam để "tiếp nhận" nguồn vốn đầu tư chứng khoán từ các nước này và thời điểm phải giải ngân của hàng chục quỹ đầu tư đang đến gần càng làm hy vọng VN-Index vượt mốc 1.170 điểm dâng cao.

Chuyên gia chứng khoán Thiệu Quang Thắng nói "sàn TP.HCM sôi động cũng kéo sàn Hà Nội đi lên và ngược lại. Việc cả hai sàn đều lập kỷ lục mới về giá trị giao dịch đang làm nhà đầu tư tin tưởng VN-Index lên 1.200 điểm hay HASTC-Index vượt 400 điểm chỉ còn là vấn đề thời gian".

Bên cạnh đó, thị trường vàng, địa ốc và các kênh đầu tư khác đang "nóng lạnh" thất thường cũng góp phần kéo "tiền nhàn rỗi" vào TTCK và tỷ lệ lợi nhuận mấy tuần qua từ chứng khoán đã đẩy nhiều nhà đầu tư xa hơn các thị trường truyền thống trên. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia chứng khoán vẫn khuyến cáo "đừng quá lạc quan"...

...Đến thận trọng

Chuyên gia chứng khoán Huy Nam cảnh báo "tăng quá nóng, quá nhanh không phải là điều tốt đối với TTCK còn non trẻ như tại VN". Ông Nam khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên nhìn nhận tỉnh táo và đánh giá để xác định rõ đây có phải là đợt tăng bền vững không.

Với kinh nghiệm 20 năm đầu tư chứng khoán tại TTCK Mỹ, nhà đầu tư Trần Khánh Hưng (Việt kiều Mỹ, sàn ACBS TP.HCM) chia sẻ: "Không ai dám chắc khi nào điều chỉnh giảm và giá chứng khoán cũng không thể tăng mãi được. Vì vậy đừng đổ tiền vào đây như chơi một canh bạc được ăn cả ngã về không mà nên nhìn về kinh nghiệm của TTCK Việt Nam từ tháng 4-8/2007".

Ông Huỳnh Anh Tuấn, đại diện CTCK ACBS cũng cho hay sẽ có những đợt điều chỉnh trong vài phiên tới và thị trường sẽ đi theo "hình răng cưa". Tổng giám đốc một quỹ đầu tư nước ngoài tiết lộ "70% các quỹ đầu tư hiện tại chỉ đầu tư ngắn hạn nên rất có thể khi đã đạt lợi nhuận 20% trở lên là họ bán tháo ra để bảo toàn vốn, lời. Khi đó nhà đầu tư nào mua vào cuối đợt tăng sẽ lãnh đủ".

Giảng viên Học viện Ngân hàng TP.HCM Đặng Văn Gia lại e ngại nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng lợi nhuận của các công ty tăng cao thì mình sẽ có cổ tức lớn, chia thêm cổ phiếu nhiều mà quên rằng số lượng cổ phiếu của phần lớn các công ty này đã tăng gấp 2-3 lần năm 2006. Đây sẽ là lý do làm giá nhiều cổ phiếu trở về giá thật khi nhà đầu tư ngộ ra mình thực sự được chia nhiều hay ít.

Bên cạnh đó, TTCK Việt Nam sẽ không tránh khỏi những tác động của TTCK thế giới hiện chưa ổn định mà nhiều chuyên gia nhận định giá vàng, dầu tăng cao sẽ khiến giá chứng khoán đi xuống.

Hơn nữa tình hình tăng giá, lạm phát tại VN hiện chưa được khắc chế sẽ phần nào ảnh hưởng đến TTCK. Việc các tổ chức quốc tế, quỹ đầu tư "bị" hấp dẫn trước các đợt IPO lớn sắp tới không đồng nghĩa với việc họ sẽ dồn vốn vào đây. Thực tế cho thấy nếu Vietcombank và các "đại gia" lại dồn dập IPO trong lúc thị trường nóng có khi lại phản tác dụng như bài học từ Đạm Phú Mỹ, Bảo Việt, Bảo Hiểm dầu khí... vài tháng trước. Khi đó hy vọng sẽ nhanh chóng biến thành thất vọng...

© Copyright 2007 by Intellasia.net