Những dự đoán lạc quan nhất vào giữa tháng 9 đều chỉ vẽ ra kịch bản VN-Index sẽ vượt đến ngưỡng 980 điểm, nếu thắng được vô số các điểm kháng cự tại đây thì sẽ đạt 1.000 điểm và mốc 1.200 điểm +/- 10% được xem là mục tiêu lớn của năm 2007.

Đầu tuần qua, giới chuyên môn đã tự tin đưa dự đoán lên một bậc với việc VN-Index đã an toàn trong ngắn hạn trên mức 980 điểm, nhưng chắc mẩm thị trường sẽ có một bước điều chỉnh và ổn định tại 1.000 điểm. Nhưng vượt qua mọi dự đoán, VN-Index lên trên mốc 1.000 điểm, rồi "vượt đèn đỏ" đến mức 1.046,86 điểm vào phiên cuối tuần.

"Sẽ còn lên nữa đấy", là câu trả lời của số đông chuyên gia phân tích với câu hỏi thị trường tuần tới sẽ thế nào. Cứ nhìn vào một chi tiết đơn giản rằng, tuần qua có quá nhiều cổ phiếu niêm yết đội trần và giá trị giao dịch ngày càng tăng. Theo lý thuyết, giá trị giao dịch của thị trường tăng trong bất cứ trường hợp giá tăng hay giảm đều cho thấy, dấu hiệu của sự lạc quan và sức khỏe thị trường đang trở nên tốt hơn.

Phía các nhà phân tích theo trường phái cơ bản, vốn luôn cố chấp với ý niệm trả giá đúng từng xu cho các chỉ tiêu tài chính của DN khi các chỉ tiêu này biến động, thì VN-Index tuần qua tăng quá hỗn loạn, vì kết quả quý III thật sự vẫn chưa được công bố. Xét về sức cầu, nhiều nhân tố cho thấy, người người đang hồ hởi lao vào thị trường, nhưng vẫn chưa chính thức xuất hiện một làn sóng đầu tư mới. Tuần qua, mặc dù mặt bằng giá cổ phiếu tăng nhanh, nhưng nhà đầu tư nước ngoài vẫn chấp nhận mua vào, một động thái được cho là gián tiếp xác nhận mức giá cao cho Vietcombank và việc tập trung giải ngân là chính xác.

Tuy nhiên, trong bất cứ trường hợp nào, sự thận trọng là cần thiết. Những đợt biến động lớn trước đây đều cho thấy, VN-Index thường vượt ra ngoài suy đoán lạc quan hay bi quan của giới phân tích bởi đơn giản là tương lai thường không lặp lại 100% kịch bản của quá khứ. Nói như ông Dominic Scriven, Giám đốc Dragon Capital, thì chúng ta luôn không biết chắc rằng, mặt bằng giá hiện nay có hợp lý hay không. Tuy nhiên, như đã nói trong những bài phân tích trước đây, có nhiều lý do thuyết phục các nhà đầu tư mua cổ phiếu vào giai đoạn hiện nay, nếu họ có mục tiêu đầu tư trung và dài hạn. Hơn nữa, cổ phiếu tăng giá luôn là kịch bản được chờ đợi lâu nay, chứ không phải là một thảm kịch. Vậy nên cờ đến tay phải phất, nhà đầu tư vẫn kéo đến thị trường.

© Copyright 2007 by Intellasia.net